{"id":16683,"date":"2025-07-28T03:42:00","date_gmt":"2025-07-28T01:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/dzienniknarodowy.pl\/?p=16683"},"modified":"2025-07-28T06:48:30","modified_gmt":"2025-07-28T04:48:30","slug":"polskie-kredyty-hipoteczne-wo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dzienniknarodowy.pl\/?p=16683","title":{"rendered":"Polskie kredyty hipoteczne wci\u0105\u017c jednymi z najdro\u017cszych w Europie. Zdaniem cz\u0142onka RPP odg\u00f3rne ograniczanie mar\u017c bank\u00f3w si\u0119 nie sprawdzi"},"content":{"rendered":"\n

Hipoteki w Polsce, co podkre\u015bla te\u017c wielu polityk\u00f3w, nale\u017c\u0105 do najdro\u017cszych w Europie. To nie tylko kwestia wysoko\u015bci st\u00f3p procentowych, ale te\u017c mar\u017cy banku. Zdaniem cz\u0142onka RPP prof. Ireneusza D\u0105browskiego jest tylko mo\u017cliwo\u015b\u0107 wp\u0142ywania na ten pierwszy czynnik, bo regulacyjne ograniczenie wysoko\u015bci mar\u017cy by\u0142oby trudne do wdro\u017cenia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u2013 Banki ponios\u0142y du\u017ce koszty w zwi\u0105zku z akcj\u0105 kredyt\u00f3w frankowych, sprawami frankowymi, wyrokami TSUE i pr\u00f3buj\u0105 odbudowa\u0107 kosztem swoich klient\u00f3w te zyski. Akcjonariusze powinni partycypowa\u0107 w tych stratach, ale zarz\u0105dy bank\u00f3w dosz\u0142y do wniosku, \u017ce b\u0119d\u0105 nieco wy\u017csze mar\u017ce kredyt\u00f3w hipotecznych ni\u017c w innych krajach i to si\u0119 przek\u0142ada na wy\u017csze koszty dla klient\u00f3w \u2013<\/em> m\u00f3wi agencji informacyjnej Newseria dr hab. Ireneusz D\u0105browski, prof. SGH, cz\u0142onek Rady Polityki Pieni\u0119\u017cnej. <\/p>\n\n\n\n

Mar\u017ca to op\u0142ata, kt\u00f3ra wraz z rynkow\u0105 stop\u0105 procentow\u0105 (do tej pory by\u0142 to WIBOR) tworzy zmienne oprocentowanie kredytu hipotecznego. W czerwcu 2025 roku \u015brednie oprocentowanie waha\u0142o si\u0119 w zale\u017cno\u015bci od banku, rodzaju oprocentowania i kredytu w okolicach 7\u20138 proc. przy stopie referencyjnej w wysoko\u015bci 5,25 proc. Po lipcowej obni\u017cce (do 5 proc.) WIBOR 3M i WIBOR 6M przebi\u0142y granic\u0119 5 proc., co spowodowa\u0142o, \u017ce w niekt\u00f3rych bankach oprocentowanie hipotek spad\u0142o poni\u017cej 7 proc.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Rada Polityki Pieni\u0119\u017cnej mo\u017ce obni\u017cy\u0107 stopy procentowe przy spadaj\u0105cej inflacji i rzeczywi\u015bcie my obni\u017camy stopy, wi\u0119c docelowo raty kredyt\u00f3w b\u0119d\u0105 ni\u017csze, natomiast my nie mamy wp\u0142ywu na mar\u017ce bank\u00f3w <\/em>\u2013 m\u00f3wi cz\u0142onek RPP, zapytany o mo\u017cliwo\u015bci wp\u0142yni\u0119cia na t\u0119 sytuacj\u0119 rynkow\u0105. \u2013 Obni\u017cenie koszt\u00f3w kredytu poprzez system pa\u0144stwowy, system regulacyjny jest bardzo trudne, dlatego \u017ce zawsze podmioty rynkowe jako\u015b znajduj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 obej\u015bcia tego. Takie regulowanie wprost, czyli na przyk\u0142ad maksymalny poziom mar\u017cy dla kredyt\u00f3w, moim zdaniem<\/em> si\u0119<\/em> nie sprawdzi.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Jak podczas konferencji w marcu br. wyja\u015bnia\u0142 ZBP, g\u0142\u00f3wnym komponentem mar\u017cy, kt\u00f3ra w grudniu 2024 roku wynosi\u0142a \u015brednio 1,7 proc., jest ryzyko prawne. Wa\u017cy ono wi\u0119cej (0,81 pp.) ni\u017c ryzyko kredytowe, co jest ewenementem na skal\u0119 europejsk\u0105. Kolejne 0,24 pp. to wp\u0142yw podatku bankowego. ZBP podkre\u015bla, \u017ce zale\u017cno\u015b\u0107 pomi\u0119dzy oprocentowaniem kredytu a stop\u0105 referencyjn\u0105 wynosi ponad 96 proc., jest to wi\u0119c g\u0142\u00f3wna zmienna determinuj\u0105ca wysoko\u015b\u0107 oprocentowania.<\/p>\n\n\n\n

Teraz rynek stoi przed reform\u0105 wska\u017anik\u00f3w referencyjnych w Polsce. Wkr\u00f3tce WIBOR zostanie zast\u0105piony przez POLSTR (Polish Short Term Rate), co jest rozwi\u0105zaniem zgodnym z unijnym rozporz\u0105dzeniem BMR.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Przej\u015bcie z WIBOR-u na nowy wska\u017anik moim zdaniem b\u0119dzie si\u0119 odbywa\u0142o bezbole\u015bnie, to po prostu b\u0119d\u0105 aneksy do um\u00f3w albo by\u0107 mo\u017ce ten nowy wska\u017anik wejdzie z samej mocy prawa, nie trzeba b\u0119dzie nawet aneks\u00f3w podpisywa\u0107. Ja bym si\u0119 tego absolutnie nie obawia\u0142 i to b\u0119dzie dobra reforma, ten wska\u017anik zacznie by\u0107 nareszcie bardziej przejrzysty <\/em>\u2013 przekonuje prof. Ireneusz D\u0105browski.<\/p>\n\n\n\n

POLSTR opiera si\u0119 na rzeczywistych transakcjach depozytowych overnight (jednodniowych depozyt\u00f3w mi\u0119dzybankowych) zawieranych na rynku finansowym. GPW Benchmark rozpocz\u0119\u0142a ju\u017c publikacj\u0119 indeksu POLSTR oraz jego indeks\u00f3w sk\u0142adanych (1M, 3M, 6M) od 2 czerwca 2025 roku. Jak wyja\u015bnia sp\u00f3\u0142ka, indeksy te nale\u017c\u0105 do kategorii indeks\u00f3w \u201epatrz\u0105cych wstecz\u201d, co oznacza, \u017ce stopniowo \u2013 poprzez wp\u0142yw czasu \u2013 uwzgl\u0119dniaj\u0105 zmieniaj\u0105c\u0105 si\u0119 rzeczywisto\u015b\u0107 ekonomiczn\u0105, w tym dokonane ju\u017c zmiany poziomu st\u00f3p procentowych NBP. To odr\u00f3\u017cnia je od wska\u017anika WIBOR, kt\u00f3ry nale\u017cy do indeks\u00f3w \u201epatrz\u0105cych wprz\u00f3d\u201d i opiera si\u0119 na oczekiwaniach co do przysz\u0142ych poziom\u00f3w st\u00f3p. Zmiana wska\u017anika nie oznacza w \u017cadnym wypadku niewa\u017cno\u015bci dotychczasowych um\u00f3w opartych na WIBOR-ze. W ostatnich latach w s\u0105dach pojawi\u0142y si\u0119 pozwy kredytobiorc\u00f3w z\u0142otowych kwestionuj\u0105ce transparentno\u015b\u0107 ustalania tego wska\u017anika.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Ryzyko prawne w przypadku podwa\u017cania WIBOR-u jest bardzo trudne do oszacowania, dlatego \u017ce opr\u00f3cz prawa polskiego mamy decyzj\u0119 TSUE. Tak naprawd\u0119, podobnie jak w sprawie kredyt\u00f3w frankowych, decydowa\u0142 b\u0119dzie TSUE w swoim orzecznictwie, kt\u00f3ry jest troch\u0119 nieprzewidywalny, czasami bardzo konsumencki, czasami mniej prokonsumencki <\/em>\u2013 wskazuje cz\u0142onek RPP. \u2013 Tak \u017ce musimy czeka\u0107 na decyzj\u0119 Trybuna\u0142u Sprawiedliwo\u015bci Unii Europejskiej, dopiero p\u00f3\u017aniej s\u0105dy krajowe b\u0119d\u0105 to implementowa\u0142y i w zasadzie ka\u017cde decyzje s\u0105 <\/em>w tej chwili <\/em>mo\u017cliwe.<\/em><\/p>\n\n\n\n

11 czerwca 2025 roku odby\u0142a si\u0119 w TSUE rozprawa w sprawie z\u0142otowych kredyt\u00f3w mieszkaniowych ze stawk\u0105 WIBOR. Zdecydowano, \u017ce zostanie przedstawiona opinia Rzecznika Generalnego, kt\u00f3r\u0105 poznamy 11 wrze\u015bnia 2025 roku. To oznacza, \u017ce wyrok zapadnie najprawdopodobniej w pierwszej po\u0142owie 2026 roku.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Niepewno\u015b\u0107 zwi\u0105zana ze stanem prawnym co do wska\u017anika WIBOR na tym etapie nie ma powa\u017cnych skutk\u00f3w, natomiast je\u017celi ju\u017c b\u0119d\u0105 decyzje s\u0105d\u00f3w, okre\u015blona linia orzecznicza TSUE, to na\u0142o\u017cy to na banki konieczno\u015b\u0107 zawi\u0105zania rezerw, a to oznacza spadek zysk\u00f3w<\/em> \u2013 komentuje prof. Ireneusz D\u0105browski. <\/p>\n\n\n\n

Banki w Polsce od pocz\u0105tku 2020 roku zawi\u0105zuj\u0105 specjalne rezerwy na ryzyko prawne hipotek frankowych. Szacuje si\u0119, \u017ce \u0142\u0105cznie koszty te przekrocz\u0105 w tym roku 100 mld z\u0142, a wbrew oczekiwaniom problem wcale nie wygasa, bowiem na II po\u0142ow\u0119 2025 roku tylko pi\u0119\u0107 najwi\u0119kszych gie\u0142dowych bank\u00f3w zawi\u0105za\u0142o rezerwy w wysoko\u015bci 3,3 mld z\u0142 na ryzyko prawne walutowych kredyt\u00f3w hipotecznych (jak wyliczy\u0142a \u201eRzeczpospolita\u201d na podstawie raport\u00f3w tych instytucji), a to o po\u0142ow\u0119 wi\u0119cej ni\u017c w I p\u00f3\u0142roczu.<\/p>\n\n\n\n