{"id":14140,"date":"2025-03-26T11:04:34","date_gmt":"2025-03-26T10:04:34","guid":{"rendered":"https:\/\/dzienniknarodowy.pl\/?p=14140"},"modified":"2025-03-26T11:04:36","modified_gmt":"2025-03-26T10:04:36","slug":"zloto-przebilo-bariere-3-tys-dol","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/dzienniknarodowy.pl\/?p=14140","title":{"rendered":"Z\u0142oto przebi\u0142o barier\u0119 3 tys. dol. za uncj\u0119. Sytuacja na \u015bwiecie wskazuje na dalsze wzrosty cen"},"content":{"rendered":"\n

Od pocz\u0105tku roku cena uncji z\u0142ota wzros\u0142a o blisko 16 proc. i w po\u0142owie marca przebi\u0142a granic\u0119 3 tys. dol. Dynamicznym wzrostom sprzyjaj\u0105 zakupy surowca dokonywane przez banki centralne, ale przede wszystkim niepewno\u015b\u0107 polityczna zwi\u0105zana z dzia\u0142aniami administracji Donalda Trumpa. \u2013 Nie mo\u017cna wykluczy\u0107, \u017ce cz\u0119\u015b\u0107 inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy ju\u017c zarobili na wzro\u015bcie cen z\u0142ota, zrealizuje swoje zyski, ale s\u0105 podstawy do tego, \u017ceby ten surowiec dalej dro\u017ca\u0142 \u2013 ocenia Ole Hansen, analityk rynku surowc\u00f3w z Saxo. Jego prognozy wskazuj\u0105, \u017ce notowania mog\u0105 si\u0119gn\u0105\u0107 3,3 tys. dol.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u2013 Ceny z\u0142ota s\u0105 obecnie na bardzo wysokim poziomie, co pokazuje, \u017ce \u015bwiat znalaz\u0142 si\u0119 w do\u015b\u0107 chaotycznej sytuacji. Widzimy, \u017ce sytuacja geopolityczna w ostatnich miesi\u0105cach uleg\u0142a pewnemu pogorszeniu \u2013 <\/em>m\u00f3wi agencji Newseria Ole Hansen, dyrektor ds. strategii rynku surowc\u00f3w w Saxo. \u2013 Mamy nowego prezydenta USA, kt\u00f3rego dzia\u0142ania prowadz\u0105 do wi\u0119kszych obaw w zakresie przysz\u0142ej inflacji, maj\u0105 te\u017c potencjalnie niekorzystny wp\u0142yw na prognozy gospodarcze. To wszystko sprawia, \u017ce inwestorzy sk\u0142aniaj\u0105 si\u0119 ku bezpiecznym przystaniom czy alternatywnym inwestycjom. Prowadzi to do silnego popytu na z\u0142oto ze strony inwestor\u00f3w na ca\u0142ym \u015bwiecie.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Dopiero kilkana\u015bcie lat temu cena uncji z\u0142ota przekroczy\u0142a warto\u015b\u0107 tysi\u0105ca dolar\u00f3w. W 2020 roku po raz pierwszy przebi\u0142a 2 tys. dol., by potem przez trzy lata zmaga\u0107 si\u0119 z trendem bocznym i poziomem 2080 dol., kt\u00f3rego nie mog\u0142a trwale pokona\u0107. Ta niemoc zosta\u0142a prze\u0142amana przed rokiem. Przed\u0142u\u017caj\u0105ca si\u0119 wojna w Ukrainie, zaogniaj\u0105ca si\u0119 sytuacja na Bliskim Wschodzie, wreszcie wyb\u00f3r Donalda Trumpa na prezydenta USA spowodowa\u0142y wzrost apetytu na zakup bezpiecznych aktyw\u00f3w. Inwestorzy, kt\u00f3rzy wstrzymywali si\u0119 do tej pory z zakupem z\u0142otego kruszcu, staj\u0105 przed wyborem. Pr\u00f3buj\u0105 odpowiedzie\u0107 sobie na pytanie, czy warto jeszcze podpina\u0107 si\u0119 pod ten trend, czy te\u017c lepiej poczeka\u0107, a\u017c przemin\u0105 spadki, kt\u00f3re nieuchronnie musz\u0105 nast\u0105pi\u0107 po tak silnych wzrostach. Zdaniem Olego Hansena bez wzgl\u0119du na chwilowe korekty z\u0142oto ma podstawy, by dalej dro\u017ce\u0107. Prognoza, zgodnie z kt\u00f3r\u0105 z\u0142oto przebije poziom 3000 tys. dol. za uncj\u0119, zosta\u0142a ju\u017c og\u0142oszona przez analityk\u00f3w Saxo w ich szokuj\u0105cych prognozach stworzonych pod koniec 2022 roku.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Bior\u0105c pod uwag\u0119, jak bardzo poszybowa\u0142y ceny z\u0142ota, oczywi\u015bcie istnieje pewne ryzyko, \u017ce dojdzie do realizacji zysk\u00f3w przez inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy skorzystali na dynamicznym wzro\u015bcie cen \u2013<\/em> twierdzi dyrektor ds. strategii rynku surowc\u00f3w w Saxo. \u2013 Uwa\u017cam jednak, \u017ce przy panuj\u0105cej niepewnej sytuacji z\u0142oto nadal b\u0119dzie atrakcyjne dla inwestor\u00f3w z ca\u0142ego \u015bwiata. Aby mog\u0142o doj\u015b\u0107 do odwr\u00f3cenia tego zjawiska, niekt\u00f3re z aktualnych niepewno\u015bci musia\u0142yby zosta\u0107 rozwi\u0105zane. W tej chwili sporo uwagi kieruje si\u0119 na kwesti\u0119 wojny w Ukrainie. Zapewne nie b\u0119dzie to impuls, kt\u00f3ry potencjalnie m\u00f3g\u0142by wygasi\u0107 niekt\u00f3re obawy rynku, gdzie i tak mierzymy si\u0119 z deglobalizacj\u0105 i polaryzacj\u0105 mi\u0119dzy Wschodem a Zachodem. W takiej sytuacji drzwi dla alternatywnych inwestycji, do kt\u00f3rych nale\u017cy z\u0142oto, s\u0105 otwarte. Wydaje si\u0119 wi\u0119c, \u017ce na ten moment jest to silny trend.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Na ceny z\u0142ota wp\u0142yw ma kilka element\u00f3w: popyt ze strony bank\u00f3w centralnych, sektora jubilerskiego, ETF-\u00f3w, a tak\u017ce przemys\u0142u, m.in. technologicznego. Banki centralne znacz\u0105co zwi\u0119kszy\u0142y zakupy z\u0142ota ju\u017c w po\u0142owie 2022 roku, a jednym z najwi\u0119kszych globalnie nabywc\u00f3w sztabek by\u0142 Narodowy Bank Polski. W 2024 roku powi\u0119kszy\u0142 on rezerwy z\u0142ota o 89,55 t, do 448,2 t. To niewiele mniej ni\u017c zapasy Europejskiego Banku Centralnego. ETF-y, kt\u00f3re przez dziewi\u0119\u0107 kwarta\u0142\u00f3w stroni\u0142y od zakup\u00f3w z\u0142ota fizycznego, przerwa\u0142y ten trend w po\u0142owie 2024 roku. Drugie p\u00f3\u0142rocze by\u0142o te\u017c okresem powrotu wi\u0119kszego zapotrzebowania na wyroby jubilerskie.<\/p>\n\n\n\n

Elementem wprowadzaj\u0105cym du\u017c\u0105 doz\u0119 niepewno\u015bci s\u0105 tak\u017ce wysokie zad\u0142u\u017cenie wielu kraj\u00f3w, w tym USA, oraz nowy paradygmat polityki zagranicznej Trumpa. Chodzi m.in. o wprowadzane przez niego c\u0142a, a tak\u017ce chaotyczny styl ich og\u0142aszania. Ich celem sta\u0142y si\u0119 Chiny, Kanada, Meksyk, Unia Europejska. Przywr\u00f3cono c\u0142a na stal i aluminium. Inwestorzy przestraszyli si\u0119, \u017ce ameryka\u0144ski prezydent na\u0142o\u017cy c\u0142a tak\u017ce na przyw\u00f3z z\u0142ota. W efekcie ameryka\u0144skie banki trzymaj\u0105ce swoje zasoby w Wielkiej Brytanii na wszelki wypadek zacz\u0119\u0142y przenosi\u0107 je do USA. Dlatego ju\u017c w lutym pojawi\u0142y si\u0119 informacje, \u017ce w Banku Anglii utworzy\u0142y si\u0119 kolejki w celu wycofania depozyt\u00f3w z\u0142ota.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 Obserwowane obecnie masowe przenoszenie fizycznych zasob\u00f3w z\u0142ota z Europy, szczeg\u00f3lnie do skarbc\u00f3w w USA, to w rzeczywisto\u015bci wyraz zaniepokojenia wp\u0142ywem zapowiadanych ce\u0142. Oczywi\u015bcie chodzi g\u0142\u00f3wnie o c\u0142a na niekt\u00f3re metale b\u0119d\u0105ce przedmiotem transakcji na nowojorskiej gie\u0142dzie kontrakt\u00f3w terminowych, takie jak z\u0142oto, platyna i mied\u017a. Ma to zwi\u0105zek z typowym przep\u0142ywem transakcji na \u015bwiecie, gdzie z\u0142oto fizycznie przechowywane jest w Londynie, ale rynek kontrakt\u00f3w terminowych w Nowym Jorku wykorzystywany jest jako forma zabezpieczenia ryzyka w stolicy Wielkiej Brytanii \u2013<\/em> t\u0142umaczy Ole Hansen. \u2013 Kiedy nagle<\/em> si\u0119<\/em> okazuje, \u017ce przes\u0142anie metali do USA wi\u0105\u017ce si\u0119 z op\u0142acaniem dodatkowych ce\u0142, to oczywi\u015bcie zwi\u0119ksza to koszt dostarczenia z\u0142ota na rynek kontrakt\u00f3w terminowych. Dlatego ceny rosn\u0105 bardziej w Nowym Jorku w por\u00f3wnaniu do globalnego rynku, co wysy\u0142a troch\u0119 niew\u0142a\u015bciwy, fa\u0142szywy sygna\u0142 dotycz\u0105cy faktycznego popytu.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Kolejnym skutkiem wojny handlowej prowadzonej przez Trumpa jest spodziewany wzrost inflacji. W USA zdecydowanie pogorszy\u0142y si\u0119 nastroje konsument\u00f3w, a oczekiwania przysz\u0142ej inflacji mocno posz\u0142y w g\u00f3r\u0119, co wynika z marcowego raportu Uniwersytetu Michigan. W perspektywie roku wzros\u0142y one z 4,3 proc. w zesz\u0142ym miesi\u0105cu do 4,9 proc. w marcu, co jest najwy\u017cszym wynikiem od listopada 2022 roku i oznacza trzeci z rz\u0119du miesi\u0105c wzrost\u00f3w o 0,5 pp. lub wi\u0119cej. W g\u00f3r\u0119 posz\u0142y tak\u017ce oczekiwania d\u0142ugoterminowe, z 3,5 proc. do 3,9 proc. Jest to najwi\u0119kszy wzrost w uj\u0119ciu miesi\u0119cznym od 1993 roku i najwy\u017cszy poziom od 1991 roku.<\/p>\n\n\n\n

\u2013 W og\u00f3lnej sytuacji, w kt\u00f3rej pojawiaj\u0105 si\u0119 obawy o to, \u017ce inflacja, kt\u00f3r\u0105 w zesz\u0142ym roku uda\u0142o si\u0119 ustabilizowa\u0107, mo\u017ce znowu wzrosn\u0105\u0107, mamy do czynienia z poszukiwaniem aktyw\u00f3w, kt\u00f3re s\u0105 namacalne. Przy niedostatecznej poda\u017cy z\u0142oto, srebro, platyna, a nawet mied\u017a mog\u0105 by\u0107 interesuj\u0105c\u0105 opcj\u0105 przechowywania warto\u015bci dla r\u00f3\u017cnego rodzaju inwestor\u00f3w z ca\u0142ego \u015bwiata <\/em>\u2013 m\u00f3wi Ole Hansen. \u2013 Mo\u017cna wi\u0119c oczekiwa\u0107, \u017ce nie tylko z\u0142oto zyska na sytuacji, w kt\u00f3rej rosn\u0105\u0107 b\u0119d\u0105 obawy o pojawienie si\u0119 utrzymuj\u0105cej si\u0119, wy\u017cszej ni\u017c obecnie, inflacji.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Na wzro\u015bcie cen z\u0142ota skorzysta\u0107 mog\u0105 tak\u017ce inne metale. W ostatnich tygodniach rosn\u0105 ceny srebra i miedzi, w trendzie bocznym pozostaje natomiast platyna.<\/p>\n\n\n\n